2026 年 7 月初，存款市场出现了一件异常现象。在多数银行纷纷停止提供五年期大额存单之际，中国银行却反其道而行，推出了一款年利率为 1.6% 的五年期大额存单，并一度引发了消费者的抢购热潮。甚至有投资者愿意支付额外费用来转让或接手这些二手的高息存单（信息来源：新浪财经 / 财联社，2026 年 7 月）。
存款利率持续走低，但一张存单却出现了溢价求购的情况。这一细节生动地反映了一个宏观经济现象：资金正面临着寻找稳定投资渠道的困境，这便是所谓的“资产荒”。
1.6% 的利率意味着什么
以 10 万元为例，按照 1.6% 的年利率存五年期大额存单，每年可获得 1600 元利息，五年累计单利可达 8000 元。虽然这个数字在过去并不算高，但在 2026 年，这已经属于“高息”范畴。
与其他存款产品相比，其稀缺性更加明显。目前，主要的国有银行提供的 1 个月期和 3 个月期大额存单利率已降至 0.9%，进入“0”时代。1 年期和 2 年期大约为 1.2%，3 年期则在 1.55% 左右。五年期产品在国有银行和多数股份制银行已基本消失（信息来源：财联社，2026 年）。例如，招商银行仅提供 2 年期及以下的存单，建设银行则只提供 1 年期及以下的存单（信息来源：新华网，2026 年 1 月）。在这种环境下，一张 1.6% 的五年期存单，实际上是将当前相对不错的利率锁定五年。
投资者为何愿意加价购买
储户们争抢的并非 1.6% 本身，而是对未来利率将进一步下降的担忧。当市场普遍预期利率会持续走低时，能够锁定长期限、相对较高利率的产品就变得非常宝贵，愿意为此支付一定的溢价也就可以理解了。
二手存单能够获得溢价，本质上是对“利率预期”的一种定价。购买者相信未来新发行的产品利率会更低，因此愿意承担一些成本，提前获得一份“过去时”的高息合同。这类现象越普遍，就越说明市场对“低利率长期化”的共识越强。
银行为何逆势推出高息产品
另一个值得关注的问题是，既然整体利率在下降，为何会有银行反其道而行，推出高息存单？答案隐藏在银行自身的资产负债表中。截至 2025 年第三季度末，商业银行的净息差已收窄至约 1.42% 的历史低点（信息来源：国家金融监督管理总局，2025 年第三季度）。在息差被大幅压缩的情况下，银行整体都在努力降低负债成本，而长期限、高利率的存款反而是需要压缩的对象。
在这种大背景下，个别银行在特定时间点、面向特定客户群体推出高息产品，通常是为了满足阶段性的揽储需求或实施客户分层策略。这类产品额度有限、渠道特定，并且往往很快售罄。它们更像是低利率浪潮中的一朵小浪花，而非趋势的逆转。理解这一点，可以避免将“个别高息”误读为“利率即将回升”。
**关键数据：**国有大行大额存单 1 至 3 个月利率约 0.9%（“0”字头），3 年期约 1.55%，五年期近乎绝迹（信息来源：财联社，2026 年）；商业银行净息差约 1.42%，处于历史低位（信息来源：国家金融监督管理总局，2025 年第三季度）；2026 年居民 2 年期及以上定期存款到期规模约 32 万亿元，同比多增约 4 万亿元（信息来源：中金公司，2026 年）。
32 万亿元到期，资金寻找出路
从更宏观的视角来看，一股更大的暗流正在涌动。中金公司预测，2026 年居民 2 年期及以上定期存款到期规模将达到约 32 万亿元，较去年同期增加约 4 万亿元。其中，约 61% 的到期资金集中在第一季度（信息来源：中金公司，2026 年）。大量在过去锁定较高利率的存款即将到期，但续存只能获得更低的利率，这使得“存款搬家”的讨论持续升温。
然而，需要指出的是，“搬家”并不意味着风险偏好的根本转变。研究表明，2022 年至 2025 年，居民新增了约 6 万亿元的超额储蓄，2025 年居民储蓄倾向仍高达约 21%（信息来源：中金公司，2026 年）。这意味着大部分资金的风险偏好并未发生实质性改变，它们更倾向于在存款、理财、债券、保险和黄金等低风险资产之间进行“边际调整”，寻求收益稍高的安全港。
**一张存单折射出的三个信号：**理解一张“逆势高息存单”被抢购的现象，可以抓住三个关键信号。第一，对于储户而言，这是对“未来利率更低”的预期所驱动的定价行为。第二，对于银行而言，这是在净息差压力下，既要压降负债成本又要应对个别时点揽储需求的困境。第三，对于市场而言，这是在“低利率长期化”和“资产荒”的背景下，数万亿元存款在低风险资产中重新寻找定位的体现。这三个信号共同指向一个结论：依靠单一存款就能轻松获利的时代正在过去。
这件事对你的影响
首先，对于拥有存款需要进行管理的普通储户，特别是习惯于“到期就续存”的中老年群体而言，续存收益的缩水是必然的。理财方式需要从“追逐高息”转向“注重配置”，确保留足应急的活期资金，然后再考虑构建稳健的资产组合。
其次，对于银行业从业者以及理财、保险、基金等行业而言，存款利差的持续收窄，促使财富管理和综合服务成为银行转型的必然方向，同时也为各类稳健型产品提供了承接“搬家资金”的契机。
最后，对于关注宏观经济和资产价格的所有人而言，数万亿元存款的流向，直接影响着楼市、股市、债市和金价的资金面。这股资金暗流的走向，本身就是观察经济信心和市场动向的一个重要窗口。
一张被加价求购的 1.6% 存单，看似微不足道，实则是这个时代的真实写照：当稳定获得高息变得越来越困难，每个人都必须重新学习如何在低利率环境下，为自己的资金找到一个安心的归宿。这个问题没有标准答案，需要每个人独立思考和解决。
